文本 来源：中国证券杂志

　　作家：周露露

　　全国碳排放交易市场即将启动，“碳交易”背景下的投资路径逐渐清晰。在组织看来，，建立碳交易市场是实现碳中和的必要手段。OnA就股票市场的投资而言，出现了两个主要的轨道房间：树木生长的固碳是减少碳的最低成本，林业固碳的重要性突出；CCUS技术包括碳捕获、利用与储存的三个环节，从长远来看，这将是全球碳中和“得失手”。

　　碳交易市场意义重大

　　机构来源普遍认为，建立碳交易市场是实现碳中和的必要手段，各方都期待着这一点。

　　华西证券轻工首席分析师徐林峰表示，，全国碳交易市场的落地具有重要意义。第一次，实现产业结构和能源消耗的绿色低碳化，有利于促进高排放产业的发展，推动高排放产业率先达到碳排放高峰。下一次，释放减少碳排放的费率信号，并提供经济激励，向具有很大减排潜力的工业凯时国际提供直接资金，促进绿色低碳技术创新。最后，依托全国碳市场，促销产业、区域绿色低碳发展的转型，为了达到碳峰、碳中和提供投融资渠道。

　　“全国碳市场刚刚建立，这些规则需要进一步改进，未来有五个方面值得关注。”中信证券首席政策分析师杨帆指出，第一次，期望碳费率将小幅上涨，2025年碳价中心或71元，2030年或年93元。二是预测未来1-3年 ，铁、彩色的 、石化、化学工业、建筑材料、造纸、国家碳交易市场将包括电力和航空八大高能耗产业；不同行业之间的配额有望相互交易，形成统一的全国碳市场。第三，碳期货的品种正在研究中，期望1-2年后推出，在当时，在很大程度上有可能非常积极地进行交易。第四，期望明年将开放机构投资者和个人投资者参与国家碳市场。第五，目前碳成本在电价中的比重或不足1%，期望2-3拍卖是在年初通过后逐步展开的，会大大增加碳的成本。

　　关注林业碳汇和CCUS

　　在碳交易方面，什么高质量的轨道将出现？？

　　徐临峰：“凯时国际认为，林业固碳是目前世界上最经济的碳吸收方式，完成《巴黎协定》，林业固碳。特别是，中国的森林资源仍然相对稀缺，林业固碳增加值高于其他项目。”

　　华宝证券研究所所长杨雨说，，林业固碳交易有着广阔的市场房间。假设每一片森林都在生长1一立方米的体积，平均能量吸收1.83吨二氧化碳，并且可通过包括在CCER（中国认证自愿减排）市场交易，2019年、2030年、2035年森林节约额比较2005年度增长51.04、60、85.44亿立方米，通过CCER费率30元／吨计算，林业固碳工程的潜在市场价值2802亿-4691亿元。

　　“许多国家实施了通过经济手段增加森林面积的政策，这意味着，凯时国际在减少碳排放的压力下，不必自己种树，碳固存可通过通过购买碳汇来实现。这也意味着，从事植树造林和维护森林系统的组织和个人，能从碳汇的销售中获益。”银河证券(GalaxySecurities)环保行业分析师阎明表示。

　　除了森林碳汇，CCUS（碳捕获、利用与储存）技术也是机构人员的一条受欢迎的轨道。

　　安信证券环境保护和公用事业团队首席分析师邵林林说，CCUS二氧化碳与排放源分离或直接利用或储存，减少二氧化碳排放的工业过程。在他看来，，CCUS就是在未来减少二氧化碳的排放、确保能源安全和实现可持续发展的重要手段。

　　国盛证券首席战略分析师章启耀表示，从长远的角度来看，提高碳消耗能力和建设碳循环是实现碳中和的关键，CCUS技术为人工碳循环的建设提供了新的可能性，从长远来看，它将成为全球碳中和，甚至是负碳排放“得失手”。全部，CCUS技术的应用也是当前传统能源产业长期转型的主要方向。

　　龙头凯时国际相对效益

　　今年到目前为止，，A股票市场中碳中和的概念经常由牛股产生。Wind数据显示，碳中和指数比今年上升得更多18%；17只有组成部分的累计增长超过库存50%，在?中 ，长源功率、华银电力既上升，又超过200%。

　　国家碳交易市场可纳入未来八大能源消费行业；CCUS和其他新兴技术，相关产业链目标复杂多样，投资者应如何安排？

　　杨帆认为，技术更先进、能耗效益相对较低的龙头凯时国际。行业领导者的利益程度取决于两个因素，第一，行业内凯时国际能源消耗的差异，即龙头凯时国际与尾部凯时国际之间的能源消费差距；二是单位产值产品的含碳量。根据它的计算，，混凝土、氨工业领先者受益最大，下一次，热动力、乙烯和原油加工业。

　　从碳固存的角度看，徐林峰认为，只有真正的平台凯时国际才能帮助中小林农解决小面积林地固碳开发的不经济成本、林业固碳销售困难等问题。如此，具有林业固碳能力和销售能力的平台凯时国际更加灵活，凯时国际持有的碳固存将在未来的数量和费率上上升。